中小型铝企遭遇环保检查 纷纷关停

来源： 富宝有色

通过调研得知，去年开始的环保检查对其并没有明显影响，但对行业内中小型加工厂产生了巨大的影响。因环保检查力度大大超出行业预期，原本广东地区林立的中小企业因环保设施很少能达标而纷纷关停，这也导致今年订单往大型型材厂集中的情况，订单较往年有一定增长，8月订单环比增长率中位数基本保持在7%左右，但同比增长并不明显，也就是说，订单出现一定旺季不旺的情况。

当前期铝走势受政策影响明显。供应方面，供给侧改革涉及检查产能约550万吨，目前已实际减产250万吨左右，剩余300万吨仍待9月15日和10月15日环保监察小组巡查结果而定，而取暖季2+26+3城政策影响产能则在330万吨左右。同时新增产能中约有300万吨仍待投产，指标置换目前也有约200万吨，同时政府将来可能拿出一些以前的老旧产能做为指标置换之用，应该说目前减产已定，但未来仍隐藏不确定因素。需求方面，环保监督检查主要对中小型企业造成影响，影响程度能达到中小型企业规模的2到3成，而对于大型企业来说，今年订单基本良好，年销售增速均能达到7%左右，虽然因铝锭价格上涨出现一些下游订单延迟的情况，但供给侧改革的政策支持将使得铝价保持高位，9月订单或许出现一些回落，但10月、11月订单将极有可能出现较大幅度反弹。

总体来说，需求端的增速能保持铝今年3520万吨消费预期实现，而供给端减产预期逐渐成为事实，铝价可能在较长一段时间内维持在16000以上的高位，等待冬季取暖政策成为事实后将还有一波向上走势。另外，目前铝库存和铝棒库存均在高位，一部分原因是期现套利存在使得企业买现货卖期货，也有贸易商囤积库存和减产导致电解槽铝水清空铸锭导致。

从长远看，基本面方面主要还是看取暖季涉及的330万吨产能是否能够复产，若明年取暖季政策仍如今年一样严厉，那么及时新增产能在2018年能够正产投产，在铝消费保持约8%增速下，铝供应仍将面临缺口。